本报记者戴梦希

近日，上市险企中期业绩报告悉数披露，财险“老三家”的期中考成绩随之浮出水面。

2019年上半年，人保财险、平安产险、太保产险合计净利润达320亿元，同比大幅增长超五成。财险市场集中度进一步提高，“马太效应”愈加明显。随着商车费改深入推进，车险手续费“报行合一”政策实效凸显，车险保费收入呈现小幅增势而车险手续费降幅普遍较大，保费竞争逐渐向服务竞争过渡。在上市险企的战略调整下，非车险业务爆发出强大的驱动力，未来发展空间不可限量。

净利润同比增长58%

上半年，三家财险公司的盈利表现十分亮眼，净利润同比增长58%。具体来看，人保财险上半年实现净利润168.5亿元，同比增长43.7%；平安产险为118.95亿元，同比增长100.8%；太保产险为33.5亿元，同比增长111.1%。三家公司均表示，盈利的优异表现主要得益于税收新政利好，产险手续费扣除比例由过去的15%变为18%，提高3个百分点。另外，权益市场投资收益大增拉动了净利润增长。

从综合成本率指标来看，在赔付率普增的情况下，三家上市险企均实现承保盈利。2019年上半年，平安产险综合成本率为96.6%，同比增加0.8个百分点；太保产险综合成本率为98.6%，同比持平；人保财险综合成本率为97.6%，同比上升1.3个百分点。

在承保端，财险“老三家”上半年保费收入实现小幅增长，增速差异不大。人保财险和平安产险分别实现原保险保费收入2353.35亿元和1304.66亿元，同比分别增长14.9%和9.7%。太保产险实现保险业务收入691.58亿元，同比增长12.6%。以财险行业保费收入同比增加8.29%的成绩来看，“老三家”明显高于行业平均增速。

光大证券金融行业首席分析师赵湘怀表示，财险业务偏同质化，各家公司比拼的是管理、查勘和理赔服务，因此线下能力和品牌格外重要，龙头公司有望在服务方面加强优势，稳步提升行业集中度。

上半年，三家上市险企的合计市场份额达64.66%，份额较去年提升了约0.6个百分点。人保财险稳坐头把交椅，市场占有率达35.1%，同比提升2.1个百分点；平安产险市场占有率为9.5%，同比下降0.2个百分点。

车险手续费降幅明显

今年上半年，人保财险的车险保费收入依然稳居第一，但平安产险的车险保费增速在财险老三家中领跑。人保财险、平安产险和太保产险上半年的车险保费收入分别为1274.87亿元、923.38亿元和461.33亿元，同比增幅分别为4.1%、9.0%和5.2%。

人保财险称，公司面对汽车销量持续下降和商车费率改革深入推进带来的挑战，更加重视商业模式变革与技术变革的融合，持续推动经营模式升级。在增量业务方面，推进资源管控和渠道合作；在存量业务方面，加强营销专业队伍建设，推动电商渠道转型，探索人工智能等新技术运用，持续加强优质存量业务获取能力。

由于财险领域监管改革和商车费改的深入推进，市场理性持续增强，三家上市险企的车险手续费均有所下降。人保财险的手续费及佣金支出为276.02亿元，同比下降26.5%。其中车险业务手续费支出为189.42亿元，同比减少40%；平安产险的手续费支出合计为190.02亿元，同比下降26.2%，车险手续费为140.49亿元，同比下降37.8%；太保产险的手续费及佣金支出合计89.07亿元，同比减少31.7%，车险手续费及佣金支出64.99亿元，同比减少41.8%。

太保产险表示，上半年，公司加强了费用管控与续保管理，商业车险续保能力持续提升；加强产寿协同，推进专属服务体系建设，推进寿销车业务快速发展。

海通证券分析师孙婷预计，2019年车险保费增速难有大幅改善。车险将从保费竞争进一步转向服务竞争，各险企将着力于提高续传保率以抵消新车业务下滑带来的负面影响。

非车险成重要增长点

在车险市场逐渐饱和的境况下，非车险成为公认的“市场空间巨大”领域，逐渐成为财险公司的发力点。上半年，“老三家”的非车险业务呈现良好发展势头，侧重点各有特色。

上半年，人保财险非车险保费收入达1086亿元，同比增长31.4%，占比46%，成为业绩增长新动能；太保产险实现非车险业务收入221.14亿元，同比增长31.4%，占比33.3%；平安产险实现非车险业务收入319.28亿元，同比增长7.4%，占比29%。

细看各类非车险险种，人保财险意健险保费收入最高，为409.4亿元；企财险利润最高，达7.6亿元；平安产险保费收入最高的是保证保险，为152.6亿元；意外伤害险承保利润最高，为8.6亿元；太保产险的企财险扭亏为盈，责任险盈利水平最高，承保利润实现1.7亿元；农险保费收入最高，为37.96亿元。

对于企财险的盈利表现，人保财险总裁谢一群在业绩发布会上表示，随着公司商业非车险政策推动、新产品持续发力，预计下半年该业务将保持一定增长。但受自然灾害影响，赔付率将有所上升。不过，公司会加大防灾防损工作力度，加强风险管控，尽可能降低大灾损失，坚持有效益发展。

近两年，保证保险作为非车险的重要分支，业务拓展步伐开始加快。2019年上半年，人保财险的信用保证险的保险业务收入104.37亿元，仍然保持了同比115.3%的高增速；平安产险的保证保险侧重向集团内部其他专业公司引流的个人和小微企业主提供借款和贷款保证保险服务。上半年，保证保险业务原保险保费收入为152.61亿元，同比下降5.6%。

太保产险保证险业务在坚持风险可控的基础上实现较快发展，其中个人业务占保证险业务总量的80%以上。公司持续推进风控体系建设，不断提升反欺诈和信用风险防范能力，个人业务品质稳定。2019年上半年，实现保证险业务收入26.08亿元，同比增长47.0%，综合成本率97.7%。

业内人士分析称，尽管信用类保证保险需求大，但易受经济环境影响，且信用风险难以抵御。险企需在主动提升风控能力的同时，掌握业务发展规模与风控的平衡。